📋 En bref
- ▸ La titrisation transforme des créances en titres financiers négociables, permettant aux entreprises d'obtenir de la trésorerie immédiate. Un portefeuille de créances est cédé à une société ad hoc qui émet des obligations pour financer l'acquisition. Seules les créances présentant des flux de trésorerie prévisibles et un risque limité sont éligibles à cette opération.
Transformez vos créances en trésorerie immédiate grâce à la titrisation #
Qu’est-ce que la titrisation de créances et comment fonctionne-t-elle ? #
La titrisation est une technique financière qui consiste à transformer des créances ou des prêts en cours détenus par une entreprise ou une banque en titres financiers négociables. En substance, vous cédez un portefeuille de créances à une entité spécialisée, appelée société ad hoc ou Special Purpose Vehicle (SPV), qui finance cette acquisition en émettant des obligations sur les marchés financiers. Les investisseurs institutionnels qui achètent ces titres reçoivent, en retour, les flux de trésorerie futurs générés par le remboursement des créances sous-jacentes.
Le processus comprend plusieurs étapes distinctes. Vous, en tant que cédant (banque ou entreprise), sélectionnez un portefeuille de créances de qualité prévisible. La société ad hoc procède ensuite au pooling, c’est-à-dire au regroupement et à la sélection rigoureuse des actifs selon leur qualité, leurs garanties et leurs risques. Le portefeuille est transféré à la valeur nominale vers le SPV, qui l’acquiert et le finance par l’émission d’obligations. Ces titres sont vendus à des investisseurs sur les marchés financiers, et vous recevez immédiatement le produit de la vente. Lorsque vos clients remboursent leurs dettes, les flux financiers transitent par la société ad hoc avant d’être versés aux obligataires selon les termes contractuels définis.
Les créances titrisables : quelles typologies sélectionner pour réussir ? #
Toutes les créances ne sont pas éligibles à une titrisation. Nous devons sélectionner des actifs qui répondent à des critères stricts : garantir un flux de trésorerie prévisible durant toute la durée de détention de l’actif et présenter un risque limité. Deux grandes catégories de créances titrables existent et correspondent à des besoins opérationnels distincts.
Les créances commerciales originent d’une opération commerciale : factures de vente de biens ou services non encore réglées, factures télécom, prestations d’services en cours. Une entreprise industrielle de taille moyenne qui facture régulièrement plusieurs centaines de milliers d’euros mensuellement à des clients solvables, avec des délais de paiement s’étalant sur 60 à 90 jours, incarne le profil type. Elle accumule un poste client pesant qui peut être converti en trésorerie immédiate. Les créances financières
Adresse : Bureaux à Paris et Londres. Les coûts de titrisation varient entre 1 à 2% du montant titrisé, incluant les frais juridiques, administratifs, la gestion du SPV et les commissions intermédiaires.
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🛠️ Coûts de titrisation
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La titrisation permet de convertir des créances en trésorerie immédiate, avec des coûts variant de 1 à 2%. Des entreprises comme Gide et l’ASF offrent des ressources et expertises pour naviguer ce processus.
